安里人语/受惠奥运效应 体品股反弹在望冯文慧
2023-12-01 本站作者 【 字体:大 中 小 】

图:李宁(02331)
今年下半年以来,一些内地体育用品的销售增长出现放缓。即使是刚过去的“双11”购物节,部分品牌的销售表现亦未如预期,其销售增速相比以往明显转弱。
在国货热潮的带领下,内地体育用品行业曾出现一段较长时间的增长,可是增长红利慢慢减少的情况下,能否持续实现高增长成为未来一大挑战。
加快去库存 改善营运效率
事实上,内地体育品牌的最新经营数据亦反映行业正遇到樽颈。以行业龙头李宁(02331)为例,今年第三季度李宁销售点(不包括李宁YOUNG)于整个平台之零售流水按年录得中单位数增长,低过市场预期。而就销售渠道而言,电子商务虚拟店舖业务季内更录得低单位数下降。同时管理层更将2023年销售额的指引下调至同比10%以下(之前15%左右)。预计利润率也将因线上折扣和下半年的去库存而需要面临压力。
话虽如此,只要企业库存清理进展理想,营运效率逐步恢复,前景仍大有可为。回看这10年的体育用品市场的发展,只要品牌懂得推出一些消费者喜爱的产品,品牌升级或是走向国际化并不是难事。明年是隔四年举办一次的奥运年份,内地体育用品品牌有望重拾增长动力。加上在经历今年下半年的低谷后,不少企业开始重整品牌发展战略,品牌可重新向高品质长远目标出发。
(作者为安里证券分析师)

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